我用网格策略，少吃多餐好多年

摘要：自2013年起，连续多年稳定盈利并获得多种比赛名次，专注心理风控，专注网格策略。独创了业内领先的智能化网格交易系统和心理学为特色的风控系统。

资管网：穆总您好，距离上一次的采访，过去仅5个月的时间，您的网格专户净值又已经从4.86升到了6.32，曲线还是非常的平滑，我们想请您再进一步分享关于心理风控和网格策略方面的内容，感谢您再一次在百忙之中接受采访。
 
穆元：主持人好，非常感谢您的采访。

资管网：您认为投资亏损最主要的心理原因是什么？

穆元：投资亏损的心理原因有很多，如：

过度自信： 人们倾向于从无序中看出规律，尤其是从一大堆随机的经济数据中，推出所谓的规律，从而产生认知和判断上的偏差。这就是现代【行为金融】四大研究成果之一的过度自信理论。

风险态度的扭曲：人们在盈利时总是谨慎的，多数人会选择“落袋为安”；而亏损时，又会突然变得激进，常常会不计后果的加仓或死扛，最终的目标却只是“回本”。 投资亏损还有很多其他心理原因，但它们的共同点，就是让人失去理性。投资的本质是理性人赚非理性人的钱！我们在选择投资策略时，首先要考虑的是能否理性执行，以及如何保持。 

资管网：您自己是如何认识到亏损的心理问题的，又是如何解决这个问题的？

穆元：当初从事交易没多久，我发现自己在做模拟账户时，能够应对自如，盈利也很不错，但一做实盘，就会各种亏损，事后看很多亏损都很低级。

深刻反思后，觉得应该是自己心理的问题，就决定学习心理学。对心理学的系统学习和应用，是我们团队盈利的起点，也是我们整个交易体系的基石。我们选择网格策略，首先也是因为它具有的一些先天特点，能够帮助我们大大化减风控压力。网格策略的特点包括：防守好，波动小，机会多且胜率高等。 

资管网：做投资不是赚时间的钱就是赚空间的钱，为什么大多数人时间和空间的钱都赚不到？赚时间的钱需要什么心理，赚空间的钱又需要什么心理？

穆元：如果说趋势策略主要赚空间的钱，那网格策略就是赚时间的钱。

趋势策略更看重价格的波动（空间的价值），而网格策略则更注重日积月累（时间的价值）。网格属于防守型策略，虽然每次赚不多，但高频次的胜率和良好的稳定性却是其他策略很难比拟的，且长期下来，收益率也丝毫不会逊色。 无论赚时间还是赚空间，都需要坚持。坚持，是我们所有策略中最重要的策略！坚持也是一门很大的学问，坚持的捷径，就是心理匹配。我们在选择策略、品种的时候，应该尽量去选择那些与自己心理特质匹配的类型，切忌跟风或者攀比。
有的投资者，总喜欢在价格突破的时候顺势追进，而有的投资者则更迷恋寻找拐点和抄底逃顶的感觉，这说明他们具有明显不同的心理特质，前者可能更适合趋势投资，而后者则可以考虑采用网格策略。

资管网：您认为市场绝大多数时间是震荡，但是多数人都喜欢做趋势，如何解决这个心理认知的问题？又如何做到知行合一？

穆元：虽然绝大多数人都在做趋势，但未必都是真心喜欢趋势或者适合趋势。

甚至可以说有相当比例的趋势投资者属于“伪趋势”，从博弈特性看，趋势策略能给人们带来更好的刺激体验，很多投资者正是被这种刺激（赌性）强烈吸引，而误以为自己适合趋势。
知行合一，我个人觉得，顶多是个梦想或者口号，因为根本没有人可以做到。人，生来不完美，又何必挑战。我们只需要做好两件事：一是正视和接纳自己的不完美，知道自己哪长哪短；二是找到自己可以扬长避短的领域，然后持续发力。

 做交易，拼的不是谁不犯错，而是谁少犯错！
 

资管网：您能不能举一到两个例子来说明一下，普通投资者如何运用网格策略？

穆元：首先，网格策略并没有一个严格的定义，每个人在不同的交易阶段，都可以有自己不同的理解和定义。

我倾向于把网格分为两类，一类是时间轴的，比如定投，一类是空间轴的，也就是价格轴。我们举些例子：
（1）时间网格
假如我们认为每年2月大盘大概率会上涨，但面对每天都在波动的价格，我们很难把握哪天进哪天出，使用网格定投，就可以轻松解决这个问题。我们可以在2月的前5个交易日，每天买入一定的量，然后在3月的前5个交易日，再每天卖出对等的量即可。
用计算机对上述方法进行回溯，可以看到，在过去21年的时间里，近8成的年份都是盈利的，如图（图左为盈亏曲线，图右的净利润金额仅作定性参考）：

 

（2）空间网格
也就是价格网，是以价格布网的策略，还可分为等分网和不等分网。我们以等分网格为例，比如10元的股票，每下跌0.1元，买入100股，等涨回来再卖出100股，周而复始。
假设经过一年的行情，年初和年尾价格都是10元，使用网格策略，可以在最终持仓不变的情况下，增加很多收益。如图:



从单次看，网格收益微乎其微，但日积月累下来，可能会颠覆你的想象。而且，即使我们持有的股票是下跌的，网格也常常可以把它变为可观的盈利，我们再举一个实际交易的案例：

 

如图，我们于2018年7月27日建仓了某股，经过近2个月的震荡下行至期末，股价下跌了4.6%，期间，我们进行了40余笔网格自动化交易，累计获得了超过20%的网格收益，在抵消了股价下跌的持仓损失后，依然还有近10%的绝对净收益。这是不到2个月的收益。 网格的适用范围虽然非常广泛，但在使用过程中，也有很多跟传统量化策略不一样的地方，尤其是期货，更要注意止损保护。 

资管网：做投资，我们如何从一个自以为是的文科生，变成精工细作的工科生？

穆元：我觉得无论文科、还是工科，大家没有好坏之分，只有适合与不适合。 作为文科生（擅长基本面研究），经常会有一些好的想法和观点，可以考虑和一些有专业特长的工科生分工合作，强强联合；也可以考虑自己掌握一两种逻辑通透且容易上手的量化策略（比如网格），来兑现自己的研究成果。 

资管网：哪些人适合使用网格策略呢？

穆元：网格策略的适用场景和人群非常广泛，尤其适合风险耐受比较低的投资者，以及有大量套保持仓的机构客户。 风险耐受比较低的投资者，由于网格策略天然的防御特质，并可以通过少吃多餐的方式获得高频次和高胜率的体验，在释放交易快感的同时又可以大大减少焦虑情绪，使投资者更容易做到持续理性。 对于有套保持仓的机构投资者，由于品种、方向等受限，能够施展的策略并不多。网格策略在这样的受限条件下，可以轻松进行跨周期、跨参数的策略混搭，形成平滑的投资组合，同时，还可以利用其高换手的特点，同步解决套保账户的移仓换月问题。 最后，还想特别提醒，网格策略与普通量化策略存在很多习惯差异和思维陷阱，不能只靠某个超级软件或者“某大师”的精彩推理就能胜出市场，任何的技能都不是听听想想就能大杀四方，必须先要经过循序渐进、专业闭环的学习和训练。